ギリシャ指標（デルタ、ガンマ、ベガ、セータ）

これまで、オプションの買いと売り、そして基本的なオプションの売買戦略について簡単に説明してきた。

オプショントレードについて、だいぶイメージがつかめてきたよ。

今回は少し高度なオプションの知識、ギリシャ指標（Greeks）について紹介したいと思う。

オプションのプレミアム（価格）は、様々な要素によって決まるということをすでに説明したね。

ボラティリティとか時間価値・本質的価値によって変わるんだったよね。

うむ、そのとおりだ。
では、具体的にオプションのプレミアムがどのように変化するか分かるかな？
例えば、権利行使価格10,000円の日経225オプションのコールは、10日後にいくらで取引されているだろうか？

……。
それが分かったら苦労しない。

すばらしい！ 正解だ。

えっ。

実際、未来のオプション価格を予言することなんて誰にもできない。

しかし、ある前提の下、例えば「オプションのインプライド・ボラティリティ（IV）が変わらず、原資産価格が100円下がったとしたら、オプションの価格はいくらになるだろう？」といった問いに対して、オプション価格の変動を計算することは可能なんだ。

オプションの世界には、そういう計算のために使われる4つの指標がある。
それらは、デルタ(Delta)、ガンマ(Gamma)、ベガ(Vega)、セータ(Theta)と呼ばれており、まとめてギリシャ指標と呼ばれたりもする。

以下の表は、4つのギリシャ指標の意味と特徴をまとめたものだよ。

うーん、覚えられる気がしない。

もちろん、これら全てを覚える必要はないよ。
この中で、実際のトレードで意識するのはデルタとセータくらいじゃないかな。

ガンマとベガは、オプションの分析ソフトが利益／リスクなどを計算する際に使うことがあるけど、トレーダー自身が直接扱うことはほとんどない。

上図のように、ギリシャ指標は証券会社の取引ツールでも見ることができる。

なるほど。 でも、実際の取引にどう役立つかが分からないなぁ。

そこで、次回は実際の取引でデルタを活用する方法について説明しよう。

了解！