日経225オプションの平均IV、3年5ヶ月ぶりに20％を下回る

日経225オプションの平均IV、3年5ヶ月ぶりに20％を下回る

日経225オプションの平均インプライド・ボラティリティ（IV）が14日の終値ベースで19.7％となり、約3年5ヶ月ぶりに20％を下回りました。（※）

（※）本サイトでは平均インプライド・ボラティリティ（IV）の算出方法として、(1)直近3ヶ月の限月、(2)価額が3以上、(3)出来高が100以上
の条件を満たすオプションを計算対象にしています。
（参考：→ボラティリティ・チャート、 →チャートの作成方法）

株価指数オプションのIVの下落は、一般に市場参加者の楽観ムードを反映するといわれます。 前回、平均IVが20％を下回ったのは、日経平均株価が18,000円台を付けていた2007年7月まで遡ります。

現在のIV低下は、直近の９取引日における日経平均の変動幅が300円以内にとどまっていることも要因となっています。（株価の大きな変動がないと見込んだトレーダーが積極的にオプションを売る一方、リスクヘッジのオプション買いが引っ込んでいる状況）

米国市場のボラティリティ指数（VIX）も13日付で17.25まで下落し、目先はリスク回帰の動きが見られますが、2011年1月物のVIX先物は20以上を付けており、先行きに対しては不安感も残っています。